2026年6月4日のイーサリアム(ETH)の価格・相場・動き・相場市況レポート

6月4日（木）のイーサリアム(ETH)は、1,800〜1,878ドル付近で推移しています。本日6月4日は、ETHが$1,800を下抜けし、BitMine（BMNR）の含み損が$8.66-$8.9Bに達した翌日です。Tom Lee氏のETH treasury戦略は2025年採用以来最大のストレステストに直面する一方、同氏は「BitMineの6月26日Russell 1000指数追加」を発表、$4T追跡資金が配分検討対象となります。Ethereum Foundation保有を10万ETH（0.1%）まで縮小、BitMineとSharpLink合計でETH流通の7%を支配する歴史的な構造転換の節目を迎えています。

イーサリアム(ETH) 相場解説（2026年6月4日）

イーサリアム(ETH)の注目ポイント

6月4日（木）早朝時点のデータでは、イーサリアム(ETH)は1,800〜1,878ドル付近で推移していました。MetaMaskでは6月3日に$1,822.25（時価総額$219.93B、24時間取引量$23.51B）、CoinDCXでは6月3日に$1,854（過去24時間-3%、14日RSI 32、過剰売り接近）、Fortuneでは6月3日午前9時（ET）に$1,874.12（前日比-$103.90）、Changellyでは$1,877.47、時価総額は約2,200〜2,330億ドル前後となっています。

本日の最大の注目点は、Tom Lee氏のETH treasury戦略が「最大のストレステスト」に直面している点です。CoinDeskによれば、「BitMineは$8.9Bの未実現損失、ETHが$1,800を下抜けた最新の暗号資産プルバックで」と整理されています。Crypto Times（旧記事再確認）は「BitMine約5.417百万ETH保有（流通の4.49%）、$10B評価、平均取得コストから$8.66B含み損」と詳細を伝えています。BMNR株は2025年treasury戦略採用以来最安値を更新しています。

もう一つの重要な動きは、Tom Lee氏が発表した「BitMine Russell 1000指数追加6/26」です。Blockonomiによれば、「BitMineは6月26日にRussell 1000指数に追加予定、$4T以上の資産が同指数を追跡」「ファンド管理者は潜在的なBitMine配分を評価する必要がある」と整理されています。これは機関のmechanical buying（機械的買い）を生む潜在的な構造的需要源です。

テクニカル面では、CoinDCXによれば、「ETHは$1,825-$1,880の範囲で短期コンソリ予想」「20EMA超えで$1,918、$1,955上値抵抗ゾーン再テスト」「14日RSI 32で過剰売り接近」と整理されています。同社は「200EMA $1,996.98が長期回復確認ライン、月次クローズ$2,000超でQ3 2026に向けたETH価格展望改善」とのことです。Changellyによれば、Fear & Greed Index 11（Extreme Fear）、Bearish Bullish 13%、過去30日緑色クローズ13/30（43%）、価格ボラティリティ5.97%と極度の悲観状態です。

ZUU Web3 竹原

ETH $1,800下抜けでBitMine $8.9B含み損、BMNR 2025年来最安値、しかし6/26 Russell 1000指数追加、Ethereum Foundation 10万ETHのみ・機関7%支配——歴史的な構造転換ですね。

イーサリアム(ETH)に関するZUU Web3の見解

ZUU Web3 竹原

今日のイーサリアム(ETH)は、”Tom Lee氏の確信と市場の絶望が極限まで乖離する”局面かもしれません。

BitMineの含み損が$8.9Bに達し、BMNR株は2025年treasury戦略採用以来の最安値を更新——それでもTom Lee氏は「bottom behavior」「ETH $250,000 long-term」と語り続け、6月26日のRussell 1000指数追加を発表。市場の絶望と機関の確信がここまで乖離する局面は、暗号資産市場の歴史でも稀有な瞬間かもしれません。

本日の相場を読み解く鍵は、3つの動きを冷静に切り分けることだと考えています。1つ目は、ETH $1,800下抜け、BitMine $8.9B含み損、BMNR 2025年来最安値、ETH ATH比約-60-63%という極度の弱気テクニカル。2つ目は、Tom Lee氏「6/26 Russell 1000指数追加」発表、BitMineとSharpLink合計ETH流通の7%支配、Ethereum Foundation保有10万ETHのみ（0.1%）、年間$500M staking収益、Standard Chartered Kendrick氏「ETH 40%アウトパフォーム宣言」維持という構造的支援。3つ目は、Iran情勢の悪化（Israel・Lebanon侵攻でIran協議停止）、米国強制労働関税提案、BTC連動下落リスクという地政学・マクロ逆風です。

後述の価格動向セクションでは、$1,800の心理的支持崩壊、$1,765のBitMine警告下値ターゲット、$1,996.98の200EMA回復ラインを整理します。オンチェーン項ではBitMine $8.9B含み損の構造、Russell 1000指数追加の機関買い圧力、Ethereum Foundation縮小と機関7%支配の意味について掘り下げます。ファンダメンタルズ項ではTom Lee氏「ETH $250,000」長期目標、年間$500M staking収益、Glamsterdam Q3 2026について議論します。

注目したいのは、Blockonomiが指摘するEthereum エコシステムの構造的変容です。「Ethereum Foundationは保有を約10万ETH（流通の0.1%）まで縮小、企業エンティティ（BitMine・SharpLink）が合計流通の7%を支配、機関バリデーターは年間$500M staking収益を獲得」と整理されています。これはTom Lee氏が「Foundation distributionsからecosystem fundingの責任が企業エンティティに移行」と分析する歴史的な変化で、ETHのガバナンス構造そのものが変わっています。短期的なBMNR -9.15%相当の暴落、$1,800下抜けに動揺せず、長期的な構造変化と機関の確信を冷静に見極めることが重要な局面と言えそうです。

イーサリアム(ETH)の価格動向・チャート概況

6月4日（木）早朝時点のデータでは、イーサリアム(ETH)は1,800〜1,878ドル付近で推移していました。日本円換算では約28万円前後です。

MetaMaskによれば、ETHは6月3日に$1,822.25まで下落、時価総額は$219.93Bに減少しました。日次取引量は$23.51B、過去24時間でBitMineが追加26,497 ETH（約$52M）を買い増しし、総保有を5,416,901 ETHまで増加させたと報じられています。これは「flow ratherthan flight from crypto」、つまり「特定ファンドがオーバーウェイトなETHポジションをトリミングする一方、他のアロケーターがlower pricesで蓄積している」構造を示します。

テクニカル面では、CoinDCXによれば、「14日RSI 32で過剰売り接近」「20EMA超えで$1,918・$1,955上値抵抗ゾーン再テスト」「2026年予測レンジ$2,080-$3,260、200日MA $2,116.80が強弱分水嶺、$2,080維持で$2,260、割れで$1,980リスク」と整理されています。月次MACDネガティブ、RSIミッドライン以下と弱気テクニカルが優勢ですが、過剰売り条件は反発可能性を示すシグナルでもあります。

もう一つの重要なテクニカル視点として、BanklessTimesが指摘する「逆カップ&ハンドル」パターンがあります。同社は「ETHは4月の$2,470高値から現在の$2,020まで下落、典型的な弱気継続サインの逆カップ&ハンドル形成中」「年初来安値$1,765への下落示唆」と整理しています。CoinDeskが伝えるTom Lee氏のBitMine $8.9B含み損は、$1,800以下までの下落で更に深まる可能性があります。

長期予測ではバラつきが目立ちます。Changellyは「6月平均$2,210.57、最大$2,232.56、最低$1,859.13」、CoinDCXは「6月中央$2,100、レンジ$1,750-$2,200」、MEXCは「base case $2,055-$2,275、avg $2,168」と整理。Citigroupは「12カ月$5,440」、Standard Charteredは「年末$7,500」、Tom Lee氏は「ETH long-term $250,000」と長期強気が並んでいます。短期と長期の見方の極端な乖離が、本日のETH価格の特異性を象徴しています。

ZUU Web3 竹原

ETH $1,800下抜け、Fear&Greed 11極度悲観、Tom Lee long-term $250K vs CoinDCX 6月$2,100中央——AI予想と機関予想の極端な乖離ですね。

イーサリアム(ETH)のオンチェーンデータ

本日のオンチェーン面で最も重要なのは、Tom Lee氏のBitMineが「ETH treasury戦略の最大のストレステスト」に直面している点と、それでも継続的な蓄積と機関的支援が続いている点の対照です。$8.9B含み損とBMNR株最安値の中、6月26日Russell 1000指数追加という構造的需要源が浮上しています。

CoinDeskによれば、「BitMineは$8.9B未実現損失、ETHが$1,800以下に下落した最新の暗号資産プルバックで」「BMNR株は2025年Ethereum treasury戦略採用以来の最安値」と整理されています。Crypto Timesによれば、「BitMine約5.417百万ETH保有（流通の4.49%）、$10B評価、平均取得コストから$8.66B含み損」と詳細を伝えています。

注目したいのは、Blockonomiが伝えるTom Lee氏のConsensus 2026 Miamiでの発言です。「現在の悲観はBitcoinとEthereumのbottom capitulation」「Ethereum Foundationは保有を約10万ETH（流通の0.1%）まで縮小、企業エンティティ（BitMine・SharpLink）が合計流通の7%を支配」「機関バリデーターは年間$500M staking収益、これがFoundation distributionsで以前提供されていたecosystem fundingを代替」とのことです。これは「Ethereumガバナンス構造の歴史的転換」を意味します。

もう一つの重要な動きは、6月26日のBitMine Russell 1000指数追加です。Blockonomiによれば、「$4T以上の資産がRussell 1000を追跡、ファンド管理者は潜在的なBitMine配分を評価する必要がある」と整理されています。これは機関のmechanical buying（機械的買い）を生む潜在的な構造的需要源で、BMNR株の現在の最安値からの反発期待を高めます。

機関の継続的な蓄積も注目に値します。MetaMaskによれば、BitMineは6月3日に追加26,497 ETH（約$52M）を買い増し、総保有5,416,901 ETHまで増加させました。これは含み損$8.9B下でも蓄積が続いていることを示し、Tom Lee氏の「bottom behavior」分析と整合します。CoinGabbarが伝える内容として、「May outflowsはuniform retreat from cryptoではない、特定ファンドがオーバーウェイトETHポジションをトリミングする一方、他のアロケーターが lower pricesで蓄積」と整理されています。

ZUU Web3 竹原

BitMine $8.9B含み損下も6/3 +26,497 ETH買い増し継続、6/26 Russell 1000指数追加、機関7%支配・年間$500M staking——歴史的な構造転換期ですね。

出典：CoinDesk（BitMine $8.9B含み損・BMNR最安値）、Blockonomi（Russell 1000追加6/26・機関7%支配・$500M staking）、Crypto Times（BitMine $8.66B詳細・Alchemy of 5%）、MetaMask（6/3 BitMine +26,497 ETH買い増し）

イーサリアム(ETH)とマクロ環境との連動

マクロ環境では、本日6月4日は6月の4日目です。今月最大のイベントは6月17日のFOMC（連邦公開市場委員会）で、Coingabbarが伝える内容として、Fed Futuresは98.1%の確率で「350-375ベーシスポイントでホールド」を予想しています。利下げ期待が極めて低い状況で、ETHを含むリスク資産全体への影響を慎重に見守る必要があります。

本日のマクロで重要な動きは、Investing.comが伝える「米国強制労働関税提案」です。同社のヘッドラインによれば、「Middle East tensions; U.S. proposes forced labor tariffs」と整理されています。これは米国が新たな関税政策を提案することで、グローバル貿易環境とインフレ警戒が強化される可能性があり、ETHを含むリスク資産全体への中長期的な逆風となります。

ETH固有の重要な視点として、Tom Lee氏が指摘してきた「ETHは原油価格と強い逆相関、ソフトウェア株と相関」という構造は、現在「逆相関の逆風」に転じています。CoinDeskによれば、「原油は米国-Iran停戦交渉停滞でさらに上昇、Brent原油$92付近から上昇」と整理されています。一方、米国株式futures混合（日経225 +2.95%レコード高、Nasdaq -0.5%）、暗号資産関連株式（BMNR、COIN、CLSK、FLD）が-4.6%〜-9.15%下落と、ETHのソフトウェア株相関も逆風に転じています。

注目すべきは、Standard CharteredのGeoffrey Kendrick氏「ETH outperformance宣言」の維持です。同氏は「ETHはステークできて約3%の利回りを生み出すため、Ethereum treasury企業は『絶対に売る必要がない』、Bitcoin treasury企業はその利点を持たない」「ETH/BTC比率0.028→0.040、年末40%アウトパフォーム」予想を継続しています。本日のETH $1,800下抜けは厳しいものの、BTC同水準の急落と比較すると、ETHの相対的優位性はまだ機能している部分があります。

ZUU Web3 竹原

6/17 FOMC利下げ確率98.1%でホールド、米国強制労働関税提案、Tom LeeのETHソフトウェア株相関論逆風、しかしKendrick「ETH outperformance」維持——複雑な構造ですね。

出典：Investing.com（米国強制労働関税・Middle East tensions）、Coingabbar（6/17 FOMC利下げ確率98.1%）、CoinDesk（Kendrick氏ETH outperformance維持）、FXStreet（Tom Lee氏 ETHソフトウェア株相関論）

イーサリアム(ETH)のファンダメンタルズ

本日のファンダメンタル面で最大のテーマは、ETHのガバナンス構造そのものが変化している点です。Blockonomiが伝えるTom Lee氏のConsensus 2026 Miamiでの発言によれば、「Ethereum Foundationは保有を約10万ETH（流通の0.1%）まで縮小、企業エンティティ（BitMine・SharpLink）が合計流通の7%を支配、機関バリデーターは年間$500M staking収益、これがFoundation distributionsで以前提供されていたecosystem fundingを代替」とのことです。

もう一つの重要な構造変化は、6月26日のBitMine Russell 1000指数追加です。Blockonomiによれば、「$4T以上の資産がRussell 1000を追跡、ファンド管理者は潜在的なBitMine配分を評価する必要がある」と整理されています。これは機関のmechanical buyingを生む潜在的な構造的需要源で、BMNR株の最安値からの反発を後押しする可能性があります。

機関アナリストの動向では、Coingabbarによれば「Standard Chartered $7,500（CLARITY Act規制明確化・ステーホルダーETF承認・企業treasury蓄積継続）」「Citigroup $5,440（12カ月、ETF流入成長・需要構造化）」「Fundstrat / Arthur Hayes $10,000+（macro逆風で時間軸延長）」「テクニカルモデル $1,900-$2,510（6月）」と整理されています。Tom Lee氏の「ETH long-term $250,000」予測はETH 250倍の最強気目標で、機関バリデーターネットワークの成長を主要触媒としています。

Glamsterdamアップグレードについては、MEXCによれば「Ethereum Foundationは公式にQ3 2026にGlamsterdamが活性化することを確認、これは6月触媒から除外されたが、H2 2026 ETH価格ナラティブの主要要素として残る」と整理されています。Phemexの過去報道によれば、「ガス上限の3.3倍拡大、Layer 1で10,000 TPS実現、Mergeイベント以来Ethereum最重要ネットワーク変革」とされています。

政策面では、CLARITY法案がETH・SOL・XRPなどスマートコントラクト・プラットフォームを後押しする潜在的触媒として注目されています。TradingViewアナリスト「NeverWishing」氏が予想した「6月15-18日 CLARITY Act可決の有力時期」が、Trump大統領のTruth Social暗号資産推進投稿によるSEC・上院共和党・Ripple一体協調支持の流れの中で、現実的なシナリオとして残されています。一方、Iran情勢の悪化が議会の優先順位を再び低下させる可能性もあります。

もう一つの注目点は、ETHConf 2026 NYC（6月8-10日、Javits Center開催、5,000人超参加者・150人超スピーカー・100社超企業）です。Glamsterdam Q3移行確認とBitMine Russell 1000追加6/26と並んで、6月はETH独自の触媒が複層的に控える歴史的な月となります。

ZUU Web3 竹原

Tom Lee「ETH $250K」、6/26 BMNR Russell 1000、Ethereum Foundation縮小・機関7%支配、Standard Chartered $7,500、Glamsterdam Q3——構造的パラダイム転換ですね。

出典：Blockonomi（Tom Lee $250K目標・Russell 1000・$500M staking）、Coingabbar（Standard Chartered $7,500・Citigroup $5,440・Fundstrat $10K+）、MEXC（Glamsterdam Q3確認・$2,055-$2,275 base case）、Crypto Times（BitMine Alchemy of 5%詳細）

イーサリアム(ETH)と地政学・国際情勢

本日の相場を支配しているもう一つの要因は、Iran情勢の急激な悪化です。CoinDeskによれば、「Iranは米国との協議を停止、Israel’s continued incursions into Lebanon（IsraelによるLebanon侵攻の継続）への抗議」と整理されています。Trump大統領の60日間停戦延長合意はまだ未署名で、地政学情勢が再び悪化局面に転じています。

ETHにとって地政学面では複雑な構図です。Tom Lee氏が指摘してきた「ETHと原油の強い逆相関」という構造は、原油上昇環境で逆風に転じています。同氏は「ETHのソフトウェア株との相関は過去2カ月で上昇」と発言していましたが、ソフトウェア株も米国強制労働関税提案などの逆風で、本日のETHの「マクロ反応性」も試されています。

市場の反応も複雑です。Investing.comが伝える「Middle East tensions; U.S. proposes forced labor tariffs – what’s moving markets」という構造は、ETHにとって特に痛みの大きい状況です。BTCのATHから-48%に対し、ETHは-62%とアンダーパフォーマンスが続いており、ETH/BTC比率の悪化が継続しています。一方でStandard CharteredのKendrick氏「ETH outperformance宣言」が示すように、ETH treasury構造的優位性は、長期的にはETHを支援する要因です。

下振れシナリオとしては、Iran側の合意拒否継続、Trump大統領のSituation Room決定で軍事行動継続、$1,800の心理的支持下抜けの組み合わせが現実化すれば、BanklessTimes警告のYTD安値$1,765、chartseekers指摘の$1,755〜$1,390域への深い下落リスクが高まります。一方、Iran情勢の改善、ホルムズ海峡完全再開、6月のETHConf NYC・BitMine Russell 1000追加、6月15-18日のCLARITY Act可決、Kendrick氏「ETH outperformance」シナリオ、Tom Lee氏「bottom behavior」分析が現実化すれば、$1,996.98の200EMA奪還、$2,055-$2,134のコスト・ベイシス・クラスター、Standard Chartered年末$7,500方向への反発シナリオも残されています。

注目すべきは、リスク資産内での選別が極めて鮮明になっている点です。BTCが「ハイベータなテック株」としても評価を失いつつある一方、ETHはtreasury構造的優位性（年間$500M staking収益・機関7%支配）によって支えられています。Kendrick氏の「ETH/BTC比率0.028→0.040、40%アウトパフォーム」予想が現実化するかどうかが、本日以降の最大の試金石となります。

ZUU Web3 竹原

Iran協議停止・Israel Lebanon侵攻、米国強制労働関税、ETH $1,800下抜け、しかしKendrick宣言・Tom Lee「bottom behavior」継続——歴史的な構造転換の節目ですね。

出典：CoinDesk（米国-Iran停戦交渉停滞・Iran協議停止）、Investing.com（Middle East tensions・米国強制労働関税）、BanklessTimes（BMNR最安値・$1,765 YTD安値リスク）、CoinDesk（BitMine $8.9B含み損・ETH $1,800以下）

竹原 壮起（たけはら まさき）

株式会社NET MONEY 代表取締役

慶應義塾大学経済学部卒業後、2021年に株式会社ZUUへ入社。金融Webメディア「NET MONEY」をはじめとする複数メディアの立ち上げと運営に携わる。2024年よりメディア事業部を管掌。2025年1月、株式会社ZUU、株式会社FUNDiT、株式会社Macbee Planetの合弁会社として株式会社NET MONEYを設立、取締役に就任。同年10月に代表取締役に就任し、現在に至る。

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配信:ZUU Web3

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